34 IFRS 7 (Finanzinstrumente)

Nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte der Finanzinstrumente nach Bewertungskategorien dar:

BUCHWERT DER FINANZINSTRUMENTE NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN DES IFRS 9

Mio. €

 

31.12.2020

 

31.12.2019

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

21.898

 

16.331

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente)

 

3.545

 

3.139

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Eigenkapitalinstrumente)

 

152

 

68

davon Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

 

3

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

151.497

 

149.203

davon Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

 

158

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

2.403

 

1.760

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Schulden

 

230.904

 

229.229

davon Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

 

44

KLASSEN VON FINANZINSTRUMENTEN

Im Volkswagen Konzern werden Finanzinstrumente in folgende Klassen eingeteilt:

  • Zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente,
  • Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Finanzinstrumente,
  • Derivative Finanzinstrumente in Sicherungsbeziehungen,
  • Keiner Bewertungskategorie zugeordnet und
  • Kreditzusagen und Finanzgarantien (außerbilanziell).

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Überleitung der Bilanzposten zu den Klassen von Finanzinstrumenten, aufgeteilt nach den Buchwerten und Fair Values der Finanzinstrumente.

Der Fair Value von Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumenten, wie Forderungen und Verbindlichkeiten, wird durch die Abzinsung unter Berücksichtigung eines risikoadäquaten und laufzeitkongruenten Marktzinses ermittelt. Aus Wesentlichkeitsgründen wird grundsätzlich der Fair Value für kurzfristige Bilanzposten dem Bilanzwert gleichgesetzt.

Zur Überleitung zu den Bilanzwerten werden in der Tabelle in der Spalte „Keiner Bewertungskategorie zugeordnet“ auch Sachverhalte ausgewiesen, die kein Finanzinstrument darstellen.

Die für den Fair Value der Forderungen maßgeblichen Risikovariablen sind risikoadjustierte Zinssätze.

In den „Zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumenten“ sind auch Anteile an Personen- und Kapitalgesellschaften enthalten.

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE ZUM 31. DEZEMBER 2019

 

 

ZUM FAIR VALUE BEWERTET

 

ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS­KOSTEN BEWERTET

 

DERIVATIVE FINANZ­INSTRU­MENTE IN SICHE­RUNGSBE­ZIEHUNGEN

 

KEINER BEWER­TUNGSKATE­GORIE ZUGEORDNET

 

BILANZ­POSTEN ZUM 31.12.2019

Mio. €

 

Buchwert

 

Buchwert

 

Fair Value

 

Buchwert

 

Buchwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

At Equity bewertete Anteile

 

 

 

 

 

8.169

 

8.169

Sonstige Beteiligungen

 

54

 

 

 

 

1.848

 

1.902

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

288

 

51.404

 

52.581

 

 

35.281

 

86.973

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.012

 

3.625

 

3.628

 

916

 

 

5.553

Ertrag­steuer­forderungen

 

 

 

 

 

341

 

341

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen

 

1

 

17.940

 

17.940

 

 

 

17.941

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

22

 

39.936

 

39.936

 

 

18.656

 

58.615

Sonstige finanzielle Vermögens­werte

 

1.477

 

10.120

 

10.120

 

619

 

 

12.216

Ertragsteuer­forderungen

 

 

9

 

9

 

 

1.181

 

1.190

Wertpapiere

 

16.681

 

88

 

88

 

 

 

16.769

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termin­geldanlagen

 

 

25.923

 

25.923

 

 

 

25.923

Zur Veräußerung gehaltene Vermögens­werte

 

3

 

158

 

158

 

 

634

 

795

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

108.348

 

110.679

 

 

5.208

 

113.556

Sonstige finanzielle Verbind­lich­keiten

 

943

 

2.549

 

2.554

 

1.007

 

 

4.499

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

86.911

 

86.911

 

 

1.002

 

87.912

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

 

22.745

 

22.745

 

 

 

22.745

Sonstige finanzielle Verbind­lich­keiten

 

817

 

8.614

 

8.614

 

1.427

 

 

10.858

Ertrag­steuer­verbindlich­keiten

 

 

19

 

19

 

 

389

 

408

Schulden im Zusammen­hang mit
Zur Veräußerung gehaltenen Vermögens­werten

 

 

44

 

44

 

 

326

 

370

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE ZUM 31. DEZEMBER 2020

 

 

ZUM FAIR VALUE BEWERTET

 

ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS­KOSTEN BEWERTET

 

DERIVATIVE FINANZ­INSTRU­MENTE IN SICHE­RUNGSBE­ZIEHUNGEN

 

KEINER BEWER­TUNGSKATE­GORIE ZUGEORDNET

 

BILANZ­POSTEN ZUM 31.12.2020

Mio. €

 

Buchwert

 

Buchwert

 

Fair Value

 

Buchwert

 

Buchwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

At Equity bewertete Anteile

 

 

 

 

 

10.080

 

10.080

Sonstige Beteiligungen

 

177

 

 

 

 

1.688

 

1.865

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

279

 

47.879

 

50.231

 

 

34.408

 

82.565

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.512

 

4.105

 

4.220

 

2.217

 

 

7.834

Ertrag­steuer­forderungen

 

 

 

 

 

376

 

376

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen

 

52

 

16.191

 

16.191

 

 

 

16.243

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

26

 

39.474

 

39.474

 

 

18.506

 

58.006

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.402

 

9.915

 

9.915

 

917

 

 

13.234

Ertrag­steuer­forderungen

 

 

9

 

9

 

 

1.177

 

1.186

Wertpapiere

 

21.146

 

15

 

15

 

 

 

21.162

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termingeldanlagen

 

 

33.909

 

33.909

 

 

 

33.909

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

109.690

 

115.282

 

 

5.119

 

114.809

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.188

 

2.322

 

2.317

 

748

 

 

4.257

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

87.643

 

87.643

 

 

1.005

 

88.648

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

 

22.677

 

22.677

 

 

 

22.677

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.215

 

8.545

 

8.545

 

831

 

 

10.590

Ertrag­steuer­verbindlichkeiten

 

 

38

 

38

 

 

301

 

340

Die Leasingforderungen haben einen Buchwert von 52,9 Mrd. € (Vorjahr: 53,9 Mrd. €) und einen Fair Value (Fair Value Hierarchie Stufe 3) von 55,0 Mrd. € (Vorjahr: 55,0 Mrd. €).

Die Ermittlung des Fair Values wird anhand einheitlicher Bewertungsmethoden sowie Bewertungsparameter vorgenommen. Die Durchführung der Fair Value Bewertung bei Finanzinstrumenten der Stufen 2 und 3 wird auf Basis zentraler Vorgaben in den einzelnen Konzernbereichen durchgeführt. Die angewandten Bewertungsmethoden sind unter der Angabe „Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze“ erläutert. Bei den Forderungen in Stufe 3 wurde der Fair Value unter Berücksichtigung individueller Verlusterwartungen bestimmt, welche in einem wesentlichen Maße auf Annahmen des Unternehmens zur Bonität des Kontrahenten beruhen. Die berücksichtigten Parameter sind nicht auf einem aktiven Markt beobachtbar.

Eine Übersicht der zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Schulden nach Stufen enthalten die folgenden Tabellen:

ZUM FAIR VALUE BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND SCHULDEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2019

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Beteiligungen

 

54

 

43

 

0

 

11

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

288

 

 

 

288

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.012

 

 

595

 

417

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

1

 

 

 

1

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

22

 

 

 

22

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.477

 

 

1.304

 

173

Wertpapiere

 

16.681

 

16.681

 

 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

 

3

 

 

 

3

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

943

 

 

425

 

518

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

817

 

 

570

 

247

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Beteiligungen

 

177

 

40

 

0

 

137

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

279

 

 

 

279

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.512

 

 

784

 

729

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

52

 

 

 

52

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

26

 

 

 

26

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.402

 

 

2.242

 

160

Wertpapiere

 

21.146

 

21.060

 

86

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.188

 

 

644

 

543

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.215

 

 

851

 

364

FAIR VALUES DER ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETEN finanziellen Vermögenswerte UND SCHULDEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2019

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

92.518

 

 

 

92.518

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

17.940

 

 

17.940

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

13.748

 

456

 

4.534

 

8.758

Ertragsteuer­forderungen

 

9

 

 

9

 

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termingeldanlagen

 

25.923

 

24.912

 

1.010

 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

 

158

 

4

 

154

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

150.296

 

25.372

 

23.648

 

101.276

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.745

 

 

22.745

 

Finanzschulden

 

197.590

 

42.828

 

152.329

 

2.433

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

11.168

 

707

 

10.069

 

392

Ertragsteuer­verbindlichkeiten

 

19

 

 

19

 

Schulden im Zusammenhang mit Zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten

 

44

 

 

44

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

231.566

 

43.535

 

185.205

 

2.825

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

89.705

 

 

 

89.705

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

16.191

 

 

16.191

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

14.135

 

466

 

4.834

 

8.834

Ertragsteuer­forderungen

 

9

 

 

9

 

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termingeldanlagen

 

33.909

 

33.721

 

188

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

153.950

 

34.187

 

21.223

 

98.540

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.677

 

 

22.677

 

Finanzschulden

 

202.925

 

41.909

 

161.016

 

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

10.862

 

691

 

9.851

 

320

Ertragsteuer­verbindlichkeiten

 

38

 

 

38

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

236.502

 

42.600

 

193.582

 

320

DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE IN SICHERUNGSBEZIEHUNGEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2019

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

916

 

 

916

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

619

 

 

619

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.007

 

 

1.007

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.427

 

 

1.427

 

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.217

 

 

2.217

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

917

 

 

917

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

748

 

 

748

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

831

 

 

728

 

102

Die Zuordnung der Fair Values in die drei Stufen der Fair Value Hierarchie richtet sich nach der Verfügbarkeit beobachtbarer Marktpreise. In Stufe 1 werden Fair Values von Finanzinstrumenten gezeigt, für die ein Preis direkt auf einem aktiven Markt ermittelt werden kann. Darunter fallen zum Beispiel Wertpapiere und zum Fair Value bewertete sonstige Beteiligungen, die an einem öffentlichen Markt notiert sind und gehandelt werden. Fair Values in Stufe 2, beispielsweise bei Derivaten, werden auf Basis von Marktdaten gemäß marktbezogener Bewertungsverfahren ermittelt. Hierbei werden insbesondere Währungskurse, Zinskurven sowie Rohstoffpreise verwendet, welche an den entsprechenden Märkten beobachtbar sind und über Preisserviceagenturen bezogen werden. Fair Values der Stufe 3 errechnen sich über Bewertungsverfahren, bei denen nicht direkt auf dem aktiven Markt beobachtbare Faktoren einbezogen werden. Im Volkswagen Konzern sind der Stufe 3 langfristige Warentermingeschäfte zugeordnet, da für die Bewertung die am Markt vorhandenen Kurse extrapoliert werden müssen. Die Extrapolation erfolgt auf Basis von beobachtbaren Inputfaktoren für die unterschiedlichen Rohstoffe, welche über Preisserviceagenturen bezogen werden. Des Weiteren werden in der Stufe 3 Optionen auf Eigenkapitalinstrumente und Restwertsicherungsmodelle, Forderungen aus Kundenfinanzierung sowie Fahrzeugfinanzierungsprogramme und sonstige Beteiligungen gezeigt. Für die Bewertung der Eigenkapitalinstrumente werden dabei insbesondere die jeweiligen Unternehmensplanungen sowie unternehmensindividuelle Diskontzinssätze verwendet. Wesentlicher Inputfaktor zur Bestimmung des Fair Values für die Restwertsicherungsmodelle sind Prognosen sowie Schätzungen von Gebrauchtwagenrestwerten der entsprechenden Modelle. Zur Bewertung der Fahrzeugfinanzierungsprogramme wird insbesondere der entsprechende Fahrzeugpreis berücksichtigt.

Die nachfolgende Tabelle gibt eine zusammenfassende Übersicht der Entwicklung der zum Fair Value bewerteten Bilanzposten in der Stufe 3:

ENTWICKLUNG DER ZUM FAIR VALUE BEWERTETEN BILANZPOSTEN BASIEREND AUF STUFE 3

Mio. €

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

Zur Veräußerung gehaltene finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

Stand am 01.01.2019

 

990

 

816

 

Währungsänderungen

 

22

 

9

 

Änderungen Konsolidierungskreis

 

0

 

 

Gesamtergebnis

 

154

 

293

 

erfolgswirksam

 

157

 

293

 

erfolgsneutral

 

−3

 

 

Zugänge (Zukäufe)

 

13

 

 

3

Realisierungen

 

−215

 

−301

 

Umgliederung in Stufe 2

 

−46

 

−51

 

Als Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

−3

 

 

Stand am 31.12.2019

 

913

 

765

 

3

 

 

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam erfasste Ergebnisse

 

157

 

−293

 

Sonstiges betriebliches Ergebnis

 

161

 

−292

 

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

115

 

−238

 

Finanzergebnis

 

−4

 

−1

 

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

−4

 

 

Mio. €

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

 

 

 

 

Stand am 01.01.2020

 

913

 

765

Währungsänderungen

 

−39

 

−9

Änderungen Konsolidierungskreis

 

66

 

Gesamtergebnis

 

433

 

551

erfolgswirksam

 

425

 

452

erfolgsneutral

 

8

 

99

Zugänge (Zukäufe)

 

312

 

Realisierungen

 

−203

 

−323

Umgliederung in Stufe 2

 

−100

 

−77

Stand am 31.12.2020

 

1.383

 

908

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam erfasste Ergebnisse

 

425

 

−452

Sonstiges betriebliches Ergebnis

 

407

 

−452

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

313

 

−370

Finanzergebnis

 

18

 

0

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

7

 

0

Die Umgliederungen zwischen den Stufen der Fair Value Hierarchie werden zu den jeweiligen Berichtsstichtagen berücksichtigt. Die Umgliederungen aus Stufe 3 in Stufe 2 beinhalten Warentermingeschäfte, für die aufgrund der abnehmenden Restlaufzeit beobachtbare Marktkurse zur Bewertung zur Verfügung stehen, sodass keine Extrapolation mehr notwendig ist. Es gab keine Verschiebungen zwischen weiteren Stufen der Fair Value Hierarchie.

Für den Fair Value der Warentermingeschäfte ist der Rohstoffpreis die wesentliche Risikovariable. Mittels Sensitivitätsanalyse wird der Effekt von Änderungen des Rohstoffpreises auf das Ergebnis nach Ertragsteuern und das Eigenkapital dargestellt.

Wenn die Rohstoffpreise der der Stufe 3 zugeordneten Warentermingeschäfte zum 31. Dezember 2020 um 10 % höher (niedriger) gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 263 Mio. € (Vorjahr: 168 Mio. €) höher (niedriger) ausgefallen. Auf das Eigenkapital ergeben sich keine Effekte.

Die für die Bewertung der vom Unternehmen gehaltenen Optionen auf Eigenkapitalinstrumente maßgebliche Risikovariable ist der jeweilige Unternehmenswert. Mittels einer Sensitivitätsanalyse werden Effekte aus einer Änderung der Risikovariablen auf das Ergebnis nach Ertragsteuern dargestellt.

Wenn die unterstellten Unternehmenswerte zum 31. Dezember 2020 um 10 % höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 4 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die unterstellten Unternehmenswerte zum 31. Dezember 2020 um 10 % niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 4 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Restwertrisiken resultieren aus Absicherungsvereinbarungen mit dem Handel, wonach im Rahmen von Rückkaufverpflichtungen aus abgeschlossenen Leasingverträgen entstehende Ergebnisauswirkungen aus marktbedingten Schwankungen der Restwerte teilweise vom Volkswagen Konzern getragen werden.

Für den Fair Value der Optionen aus Restwertrisiken sind die Marktpreise von Gebrauchtwagen die wesentliche Risikovariable. Mittels Sensitivitätsanalyse werden die Auswirkungen von Änderungen der Gebrauchtwagenpreise auf das Ergebnis nach Ertragsteuern quantifiziert.

Wenn die Gebrauchtwagenpreise der im Restwertsicherungsmodell enthaltenen Fahrzeuge zum 31. Dezember 2020 um 10 % höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 382 Mio. € (Vorjahr: 354 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die Gebrauchtwagenpreise der im Restwertsicherungsmodell enthaltenen Fahrzeuge zum 31. Dezember 2020 um 10 % niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 419 Mio. € (Vorjahr: 374 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Wenn die risikoadjustierten Zinssätze der zum Fair Value bewerteten Forderungen zum 31. Dezember 2020 um 100 Basispunkte höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 2 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €) niedriger ausgefallen. Wenn die risikoadjustierten Zinssätze zum 31. Dezember 2020 um 100 Basispunkte niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 2 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €) höher ausgefallen.

Wenn bei den Fahrzeugfinanzierungsprogrammen der entsprechende Fahrzeugpreis zum 31. Dezember 2020 um 10 % höher gewesen wäre, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 2 Mio. € (Vorjahr: 5 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn bei den Fahrzeugfinanzierungsprogrammen der entsprechende Fahrzeugpreis zum 31. Dezember 2020 um 10 % niedriger gewesen wäre, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 2 Mio. € (Vorjahr: 5 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Wenn die Ertragslage der zum Fair Value bewerteten Beteiligungen zum 31. Dezember 2020 um 10 % besser gewesen wäre, wäre das Eigenkapital um 5,8 Mio. € (Vorjahr: 0,2 Mio. €) sowie das Ergebnis nach Steuern um 2,1 Mio. € (Vorjahr: – Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die Ertragslage der zum Fair Value bewerteten Beteiligungen um 10 % schlechter gewesen wäre, wäre das Eigenkapital um 5,8 Mio. € (Vorjahr: 0,2 Mio. €) sowie das Ergebnis nach Steuern um 2,1 Mio. € (Vorjahr: – Mio. €) geringer ausgefallen.

AUFRECHNUNG VON FINANZIELLEN VERMÖGENSWERTEN UND VERBINDLICHKEITEN

Die nachfolgenden Tabellen enthalten Angaben zu den Effekten zu Aufrechnungen in der Bilanz sowie die potenziellen finanziellen Auswirkungen einer Aufrechnung im Fall von Instrumenten, die Gegenstand einer rechtlich durchsetzbaren Aufrechnungs-Rahmenvereinbarung oder einer ähnlichen Vereinbarung sind.

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Erhaltene Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

3.396

 

−146

 

3.250

 

−2.010

 

−45

 

1.195

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

146.218

 

−630

 

145.588

 

 

−98

 

145.490

Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen

 

17.952

 

−11

 

17.941

 

0

 

 

17.941

Wertpapiere

 

16.769

 

 

16.769

 

 

 

16.769

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termingeldanlagen

 

25.923

 

 

25.923

 

 

 

25.923

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

14.436

 

146

 

14.581

 

0

 

 

14.581

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Erhaltene Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

6.216

 

−165

 

6.051

 

−1.770

 

−35

 

4.246

Forderungen aus Finanz­dienst­leistungen

 

141.185

 

−614

 

140.571

 

 

−98

 

140.473

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

16.253

 

−10

 

16.243

 

0

 

 

16.243

Wertpapiere

 

21.162

 

 

21.162

 

 

 

21.162

Zahlungsmittel, Zahlungs­mittel­äquivalente und Termingeldanlagen

 

33.909

 

 

33.909

 

 

 

33.909

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

15.203

 

 

15.203

 

0

 

 

15.203

In den Sonstigen finanziellen Vermögenswerten sind Forderungen aus Steuerumlagen in Höhe von 9 Mio. € (Vorjahr: 9 Mio. €) enthalten.

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Gestellte Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

4.195

 

0

 

4.195

 

−1.900

 

−53

 

2.241

Finanzschulden

 

201.468

 

 

201.468

 

 

−1.729

 

199.740

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.756

 

−11

 

22.745

 

0

 

 

22.745

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

11.812

 

−630

 

11.182

 

 

 

11.182

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Gestellte Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

3.417

 

−8

 

3.409

 

−1.769

 

−2

 

1.638

Finanzschulden

 

203.457

 

 

203.457

 

 

−1.955

 

201.502

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.687

 

−10

 

22.677

 

0

 

 

22.677

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

12.247

 

−771

 

11.476

 

 

 

11.476

In der Spalte „Finanzinstrumente" werden die Beträge ausgewiesen, die Gegenstand einer Aufrechnungs-Rahmenvereinbarung sind, aber wegen Nichterfüllung der Voraussetzungen für eine Saldierung in der Bilanz nicht aufgerechnet wurden. In der Spalte „Erhaltene Sicherheiten" beziehungsweise „Gestellte Sicherheiten" sind die bezogen auf die Gesamtsumme der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erhaltenen beziehungsweise verpfändeten Beträge von Barsicherheiten und Sicherheiten in Form von Finanzinstrumenten ausgewiesen, welche die Kriterien für eine Aufrechnung in der Bilanz nicht erfüllen.

In den Sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuerumlagen in Höhe von 38 Mio. € (Vorjahr: 19 Mio. €) enthalten.

ASSET-BACKED-SECURITIES-TRANSAKTIONEN

Zur Refinanzierung des Finanzdienstleistungsgeschäfts durchgeführte Asset-Backed-Securities-Transaktionen mit finanziellen Vermögenswerten in Höhe von 30,6 Mrd. € (Vorjahr angepasst: 30,8 Mrd. €) sind in den Anleihen, Schuldverschreibungen und Verbindlichkeiten aus Darlehen enthalten. Der korrespondierende Buchwert der Forderungen aus dem Kunden- und Händlerfinanzierungs- sowie dem Finanzierungsleasinggeschäft beträgt 34,5 Mrd. € (Vorjahr: 34,1 Mrd. €). Im Rahmen der Asset-Backed-Securities-Transaktionen wurden insgesamt Sicherheiten in Höhe von 48,9 Mrd. € (Vorjahr: 47,9 Mrd. €) gestellt. Dabei werden die erwarteten Zahlungen an strukturierte Unternehmen abgetreten und das Sicherungseigentum an den finanzierten Fahrzeugen übertragen. Diese Asset-Backed-Securities-Transaktionen führten nicht zu einem bilanziellen Abgang der Forderungen aus dem Finanzdienstleistungsgeschäft, da Delkredere- und Zahlungszeitpunktrisiken im Konzern zurückbehalten wurden. Der Unterschiedsbetrag zwischen den abgetretenen Forderungen und den dazugehörigen Verbindlichkeiten resultiert aus unterschiedlichen Konditionen sowie dem vom Volkswagen Konzern selbst gehaltenen Anteil an den verbrieften Schuldverschreibungen.

Ein Großteil der öffentlichen und privaten Asset-Backed-Securities-Transaktionen des Volkswagen Konzerns kann vorzeitig zurückgezahlt werden (sogenannter clean-up call), wenn weniger als 10 % des ursprünglichen Transaktionsvolumens ausstehen. Die abgetretenen Forderungen können kein weiteres Mal abgetreten werden oder anderweitig als Sicherheit verwendet werden. Die Ansprüche der Schuldverschreibungsinhaber sind auf die abgetretenen Forderungen begrenzt, und die Zahlungseingänge aus diesen Forderungen sind für die Tilgung der korrespondierenden Verbindlichkeit bestimmt.

Zum 31. Dezember 2020 betrug der Fair Value der abgetretenen und weiterhin bilanzierten Forderungen 35,4 Mrd. € (Vorjahr: 34,8 Mrd. €). Der Fair Value der verbundenen Verbindlichkeiten belief sich zu diesem Stichtag auf 30,6 Mrd. € (Vorjahr angepasst: 30,7 Mrd. €).

Der Konzern der Volkswagen Bank GmbH ist vertraglich verpflichtet, den in ihrem Abschluss konsolidierten strukturierten Unternehmen unter bestimmten Voraussetzungen Finanzmittel zu übertragen. Da die Forderungsübertragung auf die Zweckgesellschaft als stille Zession erfolgt, ist es möglich, dass die Forderung bereits bei der Originatorin rechtswirksam gemindert wurde, zum Beispiel wenn der Forderungsschuldner gegenüber einer Gesellschaft des Volkswagen Konzerns wirksam aufrechnet. Für die daraus entstehenden Ausgleichsansprüche gegenüber der Zweckgesellschaft ist dann eine Sicherheitsleistung zu entrichten, wenn zum Beispiel das Rating der relevanten Konzerngesellschaft auf einen vertraglich festgelegten Referenzwert sinkt.

WEITERE ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG NACH IFRS 7 (FINANZINSTRUMENTE)

In der nachfolgenden Tabelle werden die Nettoergebnisse aus finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien tabellarisch dargestellt und wesentliche Sachverhalte im Folgenden näher erläutert:

NETTOERGEBNISSE AUS FINANZINSTRUMENTEN NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN GEMÄß IFRS 9

Mio. €

 

2020

 

2019

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente

 

2.309

 

−242

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

2.899

 

6.282

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente)

 

4

 

7

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Schulden

 

−3.242

 

−4.420

 

 

1.970

 

1.628

Die Nettoergebnisse der Kategorie Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente setzen sich im Wesentlichen aus der Fair Value Bewertung von Derivaten inklusive Zinsen und Währungsumrechnungsergebnissen zusammen.

Die Nettoergebnisse aus Erfolgsneutral zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten (Fremdkapitalinstrumente) betreffen Zinserträge auf festverzinsliche Wertpapiere.

Die Nettoergebnisse aus der Kategorie Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden umfassen im Wesentlichen die Zinserträge und Zinsaufwendungen nach der Effektivzinsmethode gemäß IFRS 9, Effekte aus der Währungsumrechnung und die Bildung von Risikovorsorgen. Die Zinsen enthalten auch die Zinserträge und -aufwendungen aus dem Kreditgeschäft des Konzernbereichs Finanzdienstleistungen.

Im Folgenden werden die Gesamtzinserträge und Gesamtzinsaufwendungen aus Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Schulden getrennt von den Erfolgsneutral zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten aufgeführt:

GESAMTZINSERTRÄGE UND -AUFWENDUNGEN DER NICHT ERFOLGSWIRKSAM ZUM FAIR VALUE BEWERTETEN FINANZINSTRUMENTE

Mio. €

 

2020

 

2019

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden

 

 

 

 

Zinserträge

 

6.982

 

7.563

Zinsaufwendungen

 

3.707

 

4.120

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente) und Schulden

 

 

 

 

Zinserträge

 

4

 

8

Zinsaufwendungen

 

 

GEWINNE UND VERLUSTE AUS DEM ABGANG VON ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE

Mio. €

 

2020

 

2019

 

 

 

 

 

Gewinne aus dem Abgang von finanziellen Vermögenswerten,
die Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

810

 

845

Verluste aus dem Abgang von finanziellen Vermögenswerten,
die Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

−1.527

 

−978

 

 

−717

 

−133

Im Geschäftsjahr wurden 2 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) als Aufwand und 29 Mio. € als Ertrag (Vorjahr: 44 Mio. €) für Gebühren und Provisionen aus Treuhändergeschäften sowie aus nicht zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten erfasst, die nicht im Rahmen der Effektivzinsmethode berücksichtigt werden.